產業時事

財經新聞評論員 李振麟／綜合報導

美國聯準會（Fed）主席鮑威爾於懷俄明州「傑克遜霍爾」央行年度研討會上發表年度談話，強調將「謹慎評估」市場情勢，不排除在必要時透過降息來因應經濟風險。此一言論立即激勵美股大漲，投資人更高度關注9月份是否會啟動降息。不過，聯準會近期卻捲入爭議。白宮官員指控華盛頓特區總部翻修工程涉及「抵押貸款詐欺」，並要求州長莉莎·庫克（Lisa Cook）辭職，但庫克明言不會在「政治羞辱」下屈服。此事使得聯準會的公信力再度成為焦點。

根據最新公布的7月會議紀錄，美聯儲官員對「勞動力市場疲軟」與「通脹走勢」普遍憂心。多數委員認為，現階段談降息為時過早，因為「關稅效應」對通膨的影響仍存在高度不確定性；然而，經濟下行的威脅卻愈加明顯，需要持續監控。儘管有兩位理事投票支持降息，最終仍以「維持利率不變」作結。

財經新聞評論員李振麟分析，聯準會正面臨「通脹升溫的上行風險」與「就業衰退的下行風險」的艱鉅挑戰。當前就業惡化的風險更為迫切，因此州長克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）與米歇爾·鮑曼（Michelle Bowman）才會選擇反對維持現狀。

目前聯邦基金利率仍維持在4.25%～4.5%區間，這是自去年12月以來的高檔水準，對消費者與貸款需求造成壓力。值得注意的是，這也是近 30 年來首次有多位州長投下反對票，顯示內部對經濟衰退的憂慮升溫。

李振麟指出，川普政府推動的「高關稅政策」依舊是最大不確定因素。若關稅上調的「時間、幅度與持續性」超乎預期，恐陷入潛在「停滯性通膨」挑戰，勞動市場將進一步承壓。今年上半年美國經濟呈現「不溫不火」增長，但自下半年以來，就業市場已出現裂痕，若不及時調整政策，恐引發更深層次衝擊。

美國勞工統計局數據顯示，7月非農就業增幅明顯放緩，低於5月與 6月水準，顯示經濟活動與消費支出正在降溫，就業衰退風險日益突出。同時，川普持續對聯準會施壓，不僅公開辱罵鮑威爾，還批評整個理事會決策，甚至傳出白宮已備妥 11位潛在接任人選，包括現任及前任官員、經濟學者與華爾街策略師，進一步凸顯政治力量正深度介入貨幣政策。在經濟放緩、通膨未解及政治壓力交織下，聯準會的決策空間正日益縮小。如何在「抗通膨」與「保就業」之間取得平衡，將是未來數月市場最關注的核心焦點。

美股三大指數週五收盤大漲。道瓊工業指數收盤上漲846.24點，或1.89%，收在45631.74點，創下歷史新高。標準普爾500指數上漲96.74點，或1.52%，收在6466.91點。以科技股為主的那斯達克指數上漲396.23點，或1.88%，收在21496.54點。